资讯 | 卡倍亿上半年业绩预喜：优质客户资源奠定成长基础加码新能源汽车市场未来可期

来源：•作者：线束世界-Jimmy•2021-08-06 14:20

8月2日晚间，中国汽车线缆第一股卡倍亿（300863.SZ）发布半年度业绩预告称，公司预计上半年营收9.1~9.2亿元，同比增长121.86%~124.30%；归母净利润3000~3200万元，同比增长37.30%~46.45%。

值得注意的是，汽车线缆行业的生产和销售存在季节性波动，季节性主要受下游汽车行业影响。汽车行业下半年为销售旺季，因此汽车线缆行业生产企业每年下半年的收入也通常高于上半年。

至于业绩变动的原因，公司解释称，“报告期内，公司顺应市场趋势积极扩大产能、不断提升经营管理水平、满足客户多维度需求，公司的主营业务保持着良好的增长势头”。

35年专注一根线

技术水平行业领先

卡倍亿（300863.SZ）至今已成立35载，一直将市场定位于汽车线缆产业。截至目前，上市公司及其子公司已经拥有了发明专利5项，实用新型专利26项，自主研发了“铝线缆加工处理工艺”、“PP（聚丙烯）物理发泡工艺”、“高压硅橡胶配方”、“超薄壁汽车线缆PVC配方”、“薄壁汽车线缆用无卤XLPE配方”、“阻燃绝缘以太网线配方”等生产工艺、原料配方。

这里着重看一下公司的铝线缆加工处理工艺。

在汽车线缆应用领域，市面上主要是以铜作为导体材料，部分高端品牌车的少量配件采用铝线缆。相比铜导线缆，铝线缆在降低成本的同时也较大地降低了重量，对满足车辆的安全节能要求有一定优势。

目前，卡倍亿（300863.SZ）已经掌握了铝线缆产业化的关键工艺和性能。公司研制的铝线缆攻克了铝线缆不易焊接等问题，并投入产业化应用，焊接以后稳定性好，达到国际水平。招股书显示，早在去年，公司铝线缆就已进入了特斯拉、通用、沃尔沃、丰田、本田、马自达的供应链体系，且多款铝线缆正处于向戴姆勒-奔驰、宝马申请认证进程中。

除了自身发展之外，卡倍亿（300863.SZ）作为ISO国际汽车线缆标准委员会成员，还多次参与了新能源高压电缆、铝电缆、以太网电缆等一系列重要的国际汽车线缆标准的制订，为行业发展做出了自己的贡献。

通过多家主流整车厂商资质认证

优质客户资源奠定成长基础

除了技术之外，公司也格外注重客户服务。例如，在客户新产品研发方面，公司能快速响应客户研发和试制的需求，积极提供线缆实验和打样服务，巩固和维护客户关系；在供货服务方面，公司通过设立异地生产基地、客户周边设立外仓等方式，就近服务客户，提升客户服务体验。

这些均为公司带来了优质的客户资源。

作为汽车供应链的二级供应商，卡倍亿（300863.SZ）长期供货和服务的线束客户包括了矢崎、安波福、住友、等世界汽车线束十强中的六强，目前，公司已经获得了大众、通用、福特、宝马、戴姆勒-奔驰、本田、丰田、日产、菲亚特-克莱斯勒、沃尔沃、路虎、上汽集团、广汽集团、吉利控股等国际主流汽车整车厂商的产品认证并成功进入了其供应链体系。

值得一提的是，在上述整车厂商中，上汽、广汽、吉利控股等均为2020年国内市场份额前十的企业。

除此之外，汽车线缆行业往往还具有较强的客户粘性，线缆供应商进入线束厂商和整车厂商的供应商名录后，通常会保持稳定持续的供货关系，整车厂商在车型更新换代时也会优先选择原汽车线束生产商及其线缆供应商作为新车型的线束定点供应商。

究其原因，汽车厂商尤其是品牌汽车厂商对供应商的选择极为严格，汽车线缆厂商要进入汽车线束厂商及整车厂商的合格供应商系统，除了按照专业汽车线缆标准通过第三方检测外，还必须满足汽车整车厂商的特殊技术要求后才能成为合格供应商。合格供应商的认证过程周期长，认证程序复杂，新供应商一般需要至少2-3年的认证才能进入整车厂商的供应商体系。

顺势而为积极布局新能源汽车市场

广阔发展空间下未来可期

看完了卡倍亿（300863.SZ）的业绩密码，我们最后再来看一看它未来的成长空间。

汽车线缆的市场容量取决于下游汽车产业的产量。根据中国公安部的统计，截至2021年6月末，国内汽车保有量达2.92亿辆，创历史新高。

不过，就千人保有量数据看，目前我国与发达国家相比仍有巨大差距。商务部曾表示，到今年6月底，中国每千人拥有汽车超过200辆。但反观美国等发达国家，目前美国千人汽车保有量在800辆以上，日本、欧洲也已达到500辆以上。

进一步看，根据汽车类型的不同，汽车线缆可分为传统汽车低压线缆和新能源汽车高压线缆两大类别。而根据估算，目前一辆传统汽车线缆的厂商供货均价约为500元，新能源汽车线缆则约为1000元。

近年来，在政策鼓励下，我国新能源汽车快速发展，渗透率也不断提升。乘联会数据显示，今年6月，新能源汽车零售渗透率14%，1-6月渗透率10.2%，较去年同期5.8%的渗透率提升明显。而根据《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》，到2025年我国新能源汽车渗透率将达到20%。

不难推断，随着新能源汽车渗透率的逐渐提升，高附加值的新能源汽车线缆将会为相关企业带来更多的业绩增量。

值得注意的是，卡倍亿（300863.SZ）也在积极布局新能源汽车线缆业务。目前，公司已获得上汽大通、日产、通用、本田、大众等整车厂商多款高压汽车线缆认证。上述高压汽车线缆业务未来1-2年内将陆续开始量产，成为公司业绩新的增长点。

*本文不构成个股推荐，股市有风险，投资需谨慎。

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