李尔报告 2021 年第四季度和全年业绩，全年同比增加13%

来源：线束世界•作者：线束世界-Jimmy•2022-02-10 11:18

2021 年第四季度财务摘要

销售额增长超过市场 6 个百分点
与 2020 年第四季度的 52 亿美元相比，销售额下降 7% 至 49 亿美元，这反映了与全球半导体短缺相关的全球汽车产量下降
净收入为 2200 万美元，调整后净收入为 7400 万美元，而 2020 年第四季度分别为 2.02 亿美元和 2.21 亿美元
核心营业收入为 1.58 亿美元，而 2020 年第四季度为 3.3 亿美元
每股收益为 0.36 美元，调整后每股收益为 1.22 美元，而 2020 年第四季度分别为 3.33 美元和 3.66 美元
发行了 7 亿美元的优先票据，以延长债务期限并为待收购的 Kongsberg Interior Comfort 融资
将季度现金股息提高至大流行前每股 0.77 美元的水平

2021 年全年亮点

销售增长超过市场 8 个百分点，座椅增长超过市场 9 个百分点，电子系统增长超过市场 5 个百分点
座椅市场份额从 23% 提高到 25%
销售额增长 13% 至 193 亿美元，而 2020 年全年为 170 亿美元
净收入为 3.74 亿美元，调整后净收入为 4.8 亿美元，而 2020 年全年分别为 1.59 亿美元和 3.22 亿美元
核心营业收入增长 35% 至 8.26 亿美元，而 2020 年全年为 6.14 亿美元
每股收益为 6.19 美元，调整后每股收益为 7.94 美元，而 2020 年全年分别为 2.62 美元和 5.33 美元
2022-2024 年 33 亿美元的积压支持座椅和电子系统市场的持续增长，这得益于征服奖项和我们不断增长的电气化业务的好处
经营活动提供的净现金为 6.7 亿美元，自由现金流为 8500 万美元，而 2020 年全年分别为 6.63 亿美元和 2.11 亿美元
通过股息和股票回购向股东返还 2.07 亿美元现金
年底现金和现金等价物为 13 亿美元，总流动资金为 33 亿美元

第四季度财务业绩

（以百万计，每股金额除外）

第四季度，全球汽车产量同比下降 13%，其中北美下降 15%，欧洲下降 26%，中国下降 4%。连续第三个季度，行业销量受到半导体短缺的显着影响。全球产量按李尔销售额加权计算 (2) 同比下降约 16%。

与去年同期相比，第四季度的销售额下降了 7% 至 49 亿美元。剔除商品、外汇和收购的影响，销售额下降了 10%，这反映了李尔平台上的产量下降，部分被两个业务部门新业务的增加所抵消。第四季度销售额比市场增长了 6 个百分点，主要受新业务的影响。

核心营业收入为 1.58 亿美元，占销售额的 3.2%，而 2020 年为 3.3 亿美元，占销售额的 6.3%。收入下降主要是由于李尔平台产量减少导致销售额下降，部分被增加的新生意。剔除商品成本上升的影响，公司取得了积极的经营业绩。在座椅部门，利润率和调整后的利润率分别为销售额的 5.0% 和 5.5%。在电子系统部门，利润率和调整后的利润率分别为销售额的 1.0% 和 3.0%。

每股收益为 0.36 美元。调整后的每股收益为 1.22 美元，低于 2020 年的 3.66 美元，主要反映了较低的营业收益。

全年财务业绩

（以百万计，每股金额除外）

2021 年，全球汽车产量受到 COVID-19 大流行和全球半导体短缺的显着影响。全球汽车产量同比增长 3%，北美持平，欧洲下降 4%，中国增长 5%。按李尔销售加权计算，全球产量持平(2)。

全年销售额增长 13% 至 193 亿美元。剔除商品、外汇和收购的影响，销售额增长 8%，反映了我们两个业务部门的新业务增加和有利的平台组合。全年销售额比市场增长 8 个百分点，主要受两个细分市场新业务的影响和有利的平台组合的影响。

核心营业收入为 8.26 亿美元，占销售额的 4.3%，而 2020 年为 6.14 亿美元，占销售额的 3.6%。收入增长主要是由于增加了新业务和李尔平台产量增加，销售额增加。剔除商品成本上升的影响，我们两个业务分部的经营业绩均表现良好。在座椅部门，利润率和调整后利润率分别占销售额的 5.9% 和 6.3%。在电子系统部门，利润率和调整后的利润率分别为销售额的 2.5% 和 4.1%。

每股收益为 6.19 美元，而 2020 年为 2.62 美元。调整后的每股收益为 7.94 美元，高于 2020 年的每股 5.33 美元，反映出更高的营业收益。

2021 年全年，经营活动提供的净现金为 6.7 亿美元，自由现金流(1) 为 8500 万美元。全年自由现金流低于预期，反映了客户生产计划的波动导致年底营运资金暂时增加。

1 有关我们的非公认会计原则财务措施的更多信息，请参阅下面的“非公认会计原则财务信息”。

2 基于李尔销售加权的产量变化是使用李尔上一年的区域销售组合和第四季度财政日历计算的。管理层认为，这为公司全球收入增长与全球汽车产量的比较提供了更有意义的比较。

资产负债表、流动性和资本配置

在 2021 年第四季度，我们采取了多项措施来增强流动性并改善我们的债务到期状况。10 月下旬，公司签订了经修订和重申的信贷协议，将其循环信贷额度从 17.5 亿美元增加到 20 亿美元，并将期限延长两年至 2026 年。11 月，我们发行了 3.5 亿美元的 2.60%优先2032 年到期的票据和 2052 年到期的 3.55% 优先票据的 3.5 亿美元。债券发行所得的一部分用于购买 2027 年到期的 3.80% 优先票据的 2 亿美元。债券净收益的其余部分用于偿还 2022 年到期的 2.06 亿美元定期贷款，并将用于为即将于 2022 年第一季度完成的对 Kongsberg 几乎所有内饰舒适系统业务的收购提供资金。

2021 年 11 月，李尔将季度股息从 0.50 美元提高到 0.77 美元。这是过去 12 个月为将公司的股息恢复到大流行前水平而采取的三个步骤中的最后一个。2021 年，李尔通过股票回购和分红向股东返还了 2.07 亿美元现金。截至 2021 年 12 月 31 日，我们的剩余股票回购授权约为 13 亿美元，将于 2022 年 12 月 31 日到期，按当前市场价格计算，约占我们总市值的 13%。

2022年财务展望

在我们指导范围的中点，我们假设全球工业产量将比 2021 年高 6%。李尔 2022 年财务展望的行业产量假设来自多个来源，包括内部估计、客户生产计划和最最近 IHS 对 Lear 车辆平台的产量估计。

我们的 2022 年财务展望总结如下：

财务展望基于 1.12 美元/欧元和 6.35 人民币/美元的全年平均汇率。

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