汽车连接器行业：自动化&智能化催生大蓝海市场

来源：线束世界•作者：线束世界-Jimmy•2022-02-16 12:37

来源 | 信达证券

我国连接器行业逆势上升，全球汽车连接器仍为行业主流。根据Bishop&Associate的统计，全球连接器市场规模从2010年的459亿美元增长至2020年的627亿美元，同比下降2.25%，其中汽车连接器占比22.55%，达141亿美元，仅次于电子/通信的连接器（23.08%）位列第二；在2020年，我国的连接器销量以32.18% 的占比和3.6%的增速领先全球，成为全年唯一实现正增长地区。

我国汽车连接器稳步发展，新能源汽车连接器占比逐步提升。根据智研咨询数据，至2020年，我国汽车连接器规模达644.3亿元，同比下降1.0%；随着我国新能源汽车的发展，其连接器规模及占比逐年提升，截至2020年达47.8亿元，同比增长9.89%，占比7.42%。

汽车连接器产业链

连接器产业链可以分为：上游有色金属、塑胶材料等原材料，中游连接器的组装生产，下游为各行业，主要包括汽车、通信、消费电子、轨道交通等。

连接器生产过程包括：精密注塑、精密冲压、压铸、机械加工、表面处理、组装和测试。

汽车连接器的分类：根据传输功能可以分为电连接器（低压连接器，高压连接器）及高速连接器。

汽车电动化催动高压连接器发展：不同于传统燃油车14V以下的工作电压，新能源汽车三电系统要求更大功率的高压系统支持，如 60V-380V多的电压等级、10A-300A多的电流等级传输，高压连接器属于新能源电动车的完全新增量。

汽车智能化带动高速连接器发展：随着车联网和智能驾驶的的发展，需要更多更快的数据流量支。如车内外摄像头、各式雷达、车联网等应用，高速连接器不限于动力类型，但在新能源汽车中普及及推广更为明显。

2025年我国高压、高速连接器规模将达315亿元、150亿元

我们预计到2025年，我国高压连接器市场规模有望达315亿元，高速连接器市场规模有望达150亿元。

高压连接器市场规模测算：根据中汽协1-10月数据，我们假设今年全年新能源汽车渗透率达12%，则全年新能源汽车产量有望达330万辆，根据中国汽车技术研究中心、社会科学文献出版社等联合发布《新能源汽车蓝皮书：中国新能源汽车产业发展报告》，预计到2025年，我国汽车产量将达3000万辆，我们假设新能源汽车渗透率达35%，则2025年新能源汽车产量有望达1050万辆，我们按照高压连接器3000元/辆单车价值量去计算，得出我国高压连接器市场规模有望从2021年的99亿元增长到2025年的315亿元，复合增速为34%。

高速连接器市场规模测算：我们根据《智能网联汽车技术路线图2.0》数据，假设到2025年，智能网联汽车渗透率达50%，得到2025年智能网联汽车将达到1500万辆，由于目前高速连接器尚处于初步发展阶段，我们假设高速连接器单车价值量为800元/辆，到2025年提升到1000元/辆，算出我国高速连接器市场规模有望从2021年的32亿元增长到2025年的150亿元，复合增速为47%。

高压高速连接器具备一定壁垒，国产替代空间大

连接器行业壁垒主要在于工艺壁垒和市场客户壁垒两部分：

工艺壁垒：高压连接器主要解决载流能力和散热能力两个问题，其要求产品满足一致性，可满足耐高压、耐高温、阻抗、抗氧化、导电特性、设计适配度等技术规格；其价值量与屏蔽功能、高压辅助等附加功能叠加相关。高速连接器主要解决信号衰减、失真和质量稳定性的问题，其要求满足插拔力和电机性能两部分，连接器的信号失真与接触电阻的压力、面、点、材质、尺寸的管控有关联，若高速信号在金属材质传输中产生激素效应和电学效应，异常数据问题会导致控制终端会有异常。

市场客户壁垒：在汽车产业链中，整车厂对产品安全性、稳定性和可靠性要求高，对上游供应商准入资格审核严苛。供应商进入供应商体系的时间比较长；供应商综合能力要求高：需具备产品研发能力、过程管控能力、供货保障能力、产品试验检测能力、零部件生产保障能力和售后服务能力。上下游合作模式长期稳定。形成了较强的市场和客户壁垒。

从竞争格局来看，在2019年全球前十汽车连接器厂商前十中，仍以美国、日本企业为主。泰科、矢崎、安波福总市占率超60%。我国国内汽车连接器行业起步较晚，发展起点较低，但新能源和智能网联汽车的发展为国内企业提供了广阔的蓝海市场，未来发展空间可期。

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